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沪铝 基本面支撑较强

2022-1-27 8:35:08来源:中商网撰写作者:
  • 导读:
  • 近日由于俄乌局势紧张,有色金属普遍出现回调,但铝价因国内外库存偏低而回调有限。
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  • 沪铝 基本面

近日由于俄乌局势紧张,有色金属普遍出现回调,但铝价因国内外库存偏低而回调有限。整体来看,国际宏观局势对铝价利空有限,在基本面支撑下,铝价难以出现跌势。

  自去年三季度开始,欧洲能源供应出现紧张态势,受此影响,天然气、电价持续走强,相关冶炼厂被迫停工停产。展望后市,北半球天气预计要到3月过后才会回暖,3月之前欧洲地区对能源的需求也将维持旺盛。整体上,国际宏观局势对市场利空有限,短期铝价将在20500—21500元/吨区间运行。

  境外冶炼厂被迫停产

  进入2021年12月,欧洲电力出现供应紧缺情况,导致欧洲许多冶炼厂被迫停产。据统计,目前欧洲地区共有产能155.2万吨,其中计划减产产能达到80.55万吨,超过欧洲地区产能的一半。虽然其占全球的产能不高,但欧洲冶炼厂停产还是引发市场对全球铝供应的担忧。受此影响,伦铝持续走强。

  从外盘库存来看,截至1月24日,LME铝库存为859800吨,较上周减少6150吨;注销仓单为408275吨,较上周减少5350吨;注销仓单占比为47.48%,较上周降低0.28个百分点。本周库存水平处于近5年同期的低位,外盘库存持续下降,也反映出全球电解铝供应偏紧的格局。

  社会库存方面,截至1月24日,5地电解铝社会库存为72.5万吨,较上周下降0.10万吨,去年同期库存为68.2万吨,当前库存处于近5年同期的第3高位。自去年11月18日开始,电解铝社会库存由升转降,与下游消费好转不无关系。

  需求端维持稳定

  随着芯片供应紧张格局的改善,燃油车市场有所回暖。2021年,新能源汽车受芯片供应的影响较小,而且在政策的支持下,发展较为迅猛。数据显示,2021年,我国新能源汽车累计产量达到367.70万辆,同比增长145.60%。一辆新能源汽车的用铝量为一辆燃油车用铝量的两倍,新能源汽车产业蓬勃发展,将拉动铝消费。

 出口方面,据统计,2021年12月,我国未段扎的铝及铝材出口量为562975吨,比上月增加53656吨,同比增加15.70%,同比增速比上年提高30.90个百分点。2021年1—12月,我国未段扎的铝及铝材累计出口量为5619130万吨,同比增加9.70%。沪伦铝比值偏低,表明外盘强而内盘弱,外盘价格比内盘价格高,有利于我国铝制品出口。

  展望后市,北京冬奥会即将举办,为确保空气质量,华北以及西北相关地区将进行错峰生产,而河南、内蒙古为我国电解铝的主产区,当地电解铝企业生产可能受到影响,而华东和华南是我国电解铝主要消费区,当地企业开工不会受影响。待春节假期归来后,电解铝产业供应可能受到抑制,需求则将维持稳定,供需将出现错配。

  宏观面,近日由于俄罗斯乌克兰局势紧张,有色金属出现普遍回调,但铝价因国内外库存偏低而回调有限,因此国际宏观局势对铝价的利空作用有限。从技术上看,沪铝主力合约日K线突破振荡区间上沿,预计在良好的基本面支撑下,沪铝短期将在20500—21500元/吨区间运行。(作者单位:广州期货)

(关键字:沪铝 基本面)

(责任编辑:00633)
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