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收储传闻“护体”难改,豆油短期弱势

2020-4-23 9:07:50来源:油讯作者:
  • 导读:
  • 豆油的收储炒作或已告一段落,等待官方确认消息。随着大豆集中到港,国内油厂压榨开机率回升,豆油供应压力必将加大,而二、三季度是油脂的消费淡季,豆油去库存进程或将中断,甚至开始累库。
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  • 豆油 短期 弱势

豆油的收储炒作或已告一段落,等待官方确认消息。随着大豆集中到港,国内油厂压榨开机率回升,豆油供应压力必将加大,而二、三季度是油脂的消费淡季,豆油去库存进程或将中断,甚至开始累库。同时还要考虑棕榈油和原油的弱势,豆油短期或仍需磨底。策略方面建议逢低做扩YP09价差。

收储消息点燃市场做多热情

上周豆油收储消息继续发酵,刺激盘面价格偏强振荡。相对前周20万吨或100万吨的收储量传闻,上周有市场消息称此次豆油收储总量将达到200万吨,其中100万吨来自国内压榨,另外100万吨来自进口。值得注意的是,截至第15周国内豆油商业总库存才103万吨,近三年的高点是2018年10月的180万吨,100万吨的收储量足以令市场振奋。

当然,市场对200万吨的收储量传闻并非全盘接受,Y09虽然偏强,但仍在5500点关口徘徊。现在豆油收储消息传出一周,传闻收储量从20万吨到100万吨再到200万吨,没有得到官方确认前,收储炒作或许就此告一段落,后期需要关注的是消息的证实或证伪。

大豆集中到港将增加豆油供应压力

目前国内油粕都存在现状与预期背离的问题。特别是豆粕,现货供应紧张状态未改,对未来中短期大豆集中到港的预期压制盘面价格。

据巴西商贸部数据,截止4月12日当月(共7个工作日),巴西累计装出大豆612.65万吨,大豆日均装运量87.52万吨。按此速度,巴西4月可装运大豆或达1450万吨,高于3月创下的纪录高位1330万吨。面对巴西如此高效装港,市场对国内5、6月的到港预估进一步提高至1900万吨以上,未来国内油粕基差压力不小。

上周国内大豆周度压榨量已经出现小幅回升,周度环比增加22.58万吨,增幅16.64%。未来两周压榨量将继续回升,第17周油厂压榨量预计在175万吨左右,第18周压榨量将回升至185万吨。

棕榈油或继续拖累豆油

相较于豆油还有收储传闻“护体”,棕榈油上周消息均偏利空。产量方面,SPPOMA预估4月1日—15日马棕产量环比增24.57%,单产增28.67%,出油率降0.78%。从数据来看,棕榈油已经进入增产周期,在产地供应未出问题前,产量环比增幅恐怕还要继续,市场对供应端的炒作热情也有所减退。而马生柴委员会称计划推迟B20推广计划,棕榈油需求再添阴霾。

豆油中短期或仍需磨底

豆油的收储炒作或已告一段落,等待官方确认消息。而随着大豆集中到港,国内油厂压榨开机率回升,豆油供应压力必将加大。二、三季度本是油脂消费淡季,豆油去库存进程或将中断,甚至开始累库。同时还要考虑棕榈油和原油的弱势,豆油短期或仍需磨底。

(关键字:豆油 短期 弱势)

(责任编辑:01173)
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